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        做散户敢于实盘晒单24月 转机构再夺私募冠军

        2019-01-31 08:47:55 七禾网 
        在越来越专业化的期货市场散户应该如何生存散户是否能像机构一样去交易本期机构面对面?#31185;?#31166;网邀请到了2017年私募排排网期货策略组冠军2018年朝阳永续年度优秀投顾中珏投?#23454;?#20309;巍以其亲身经历的12年期货磨砺之路最终完成散户向机构蜕变的历程分享给广大投资者稳定盈利的真理直播全程视频回放

        精彩观点

        做投资特别是做期货有瘾

        盘面上的数?#25351;?#20154;的感觉就是钱你随时都能抓到但你伸手去抓的时候又很难抓住

        人性难以克服其实很多问题的根源也就是在于人本身

        交易的信心来自于源源不断的获利

        大部分机构最关心的问题不是你赚多少而是你的风险承受能力是多少

        机构和机构的互?#20445;?#37027;么表现在行情上就会出现来回拉锯在这样的情况下我认为散户其实是更加容易生存

        整个期货市场有点像海洋的生态环境韭菜就像海里的小虾米机构像鲨鱼把散户赶到?#40644;?#20043;后猎杀但是真正厉害的民间高手更像海鸟鲨鱼拿他们没办法他们也可以俯冲到海面吃完自己的鱼就飞走虽然没有鲨鱼吃得多但是也足够他?#20146;?#24049;在这个市场活得滋润

        散户有散户的生存之道只要树立好正确的理念打磨自己的方法不断坚持执行修炼自己的人性完全可以在市场上活得很好

        我就是用形态判断再用指标验证

        绝大部分做短线的投资者不能够稳定获利

        方法很容易复制但是心态和经验是很难复?#39057;模?#38656;要长期磨炼

        交易心理说出来和心理?#38505;?#27491;能够?#37038;?#26159;两码事更多的时候需要你自己去经历

        交易系统一直是一招鲜吃遍天很显然是不行的

        通过资金和仓位的管理来升?#26029;?#32479;从而规避黑天鹅事件

        每一波都可以回撤但是你的回撤一定不能跌破前一波的低点

        通过资金的赢冲亏缩?#20445;?#36186;钱了加大仓位亏钱了减少仓位是可以控制曲线的

        对于交易员来说我们不追求荣誉我们更多的是追求资金赚钱才是最重要的

        有没?#34892;?#24773;什么时候?#34892;?#24773;我们是不知道的我们只有做好自?#28023;?#29992;可控的风险去博不可控的利润

        做趋势交易不用像做短线一样追求某个价位的行情

        我们做趋势跟踪一定是后知后觉我们不可能在最高点和最低点进场和离场我们做到中间的行情就可以了这部分利润足够我们在震荡行情中大?#39038;?#24456;多次一波行情就可以覆盖很多笔亏损通过这样的盈亏比就可以获利

        交易获利必须要符合两个逻辑第一个逻辑是胜率可能很低不超过50%但是盈亏比要超过1:1的长期下来就能获利第二个逻辑是盈亏比可以是1:1但是胜率要超过51%只要执行下去也是能盈利的

        我的底仓一般根据资金量和风险标准来定比如单个?#20998;?#25105;可能只开总资金的2%仓位也就是说1000万我可能只开20万的仓位加仓也是加同样的仓位加仓一般没有具体间隔的标准但必须要获利了才能加仓

        对于小资金重要的是用最擅长的方法和最熟悉的指标去做难点在于短线的执行

        行情的预测与我的交易逻辑没有任何关系虽然我时常对行情进行预测但预测和做交?#36164;?#20004;码事

        我更关心外汇期货上市的时间外汇期货对做趋势交易的人来说是福音因为外汇?#20174;车?#26159;国家经济很难人为操控

        原油?#38505;?#24456;难会维持长期弱势震荡的格局它不光有金融属性已经成为大国之间博弈的工具

        不要把期货市场当成赌场它是做个人资产配置的市场不要用短期暴利的思维去理解期货应该考虑的更加长远

        主持人各位投资者朋友大家晚上好?#34892;?#22823;家收看新一期的七禾直播间机构面对面栏目今天我们邀请到的是一位私募冠军来自中珏投?#23454;?#20309;巍何总何总在近几年可以说是收获颇丰多次获得?#30340;?#26497;具影响力的各种奖项如2017年私募排排网期货策略组冠军2018年度第十三届中国私募基金风云榜优秀投顾等我们先请何总简单介绍一下自己
        主持人各位投资者朋友大家晚上好?#34892;?#22823;家收看新一期的七禾直播间机构面对面栏目今天我们邀请到的是一位私募冠军来自中珏投?#23454;?#20309;巍何总何总在近几年可以说是收获颇丰多次获得?#30340;?#26497;具影响力的各种奖项如2017年私募排排网期货策略组冠军2018年度第十三届中国私募基金风云榜优秀投顾等我们先请何总简单介绍一下自己

        何巍主持人好各位观众朋友好我是庐州痴人何巍在网络上可能很多人对我有或多或少的一些?#31169;?#25105;就是一个战斗在交易第一线的普普通通的投资者近几年通过自己在这个市场上的不断摸索一步一步从一个小散走向了机构化的管理

        主持人我之前也看了何总的个人简介您将自己12年的专职交易之路称为磨砺之路?#20445;?#35831;您谈谈您在这12年中?#30452;?#32463;历了?#21215;?#20010;阶段

        何巍?#21644;?#20439;来讲这12年的期货路就是一部?#25226;?#27882;史我从2006年进入?#26102;?#24066;场最早是入股市很多老股民都知道2006年2007年?#20445;A股正?#20040;?#20110;牛市当时赚钱也是比较容易的但由于没有风险意识2008年的时候把挣的钱全部亏回去了股市没有赚钱效应就逼着我来到了期货市场谁知道来到期货市场?#38498;?#26356;惨

        当时我是按照在股市的一套东西来做期货的从2008年开?#23478;?#30452;亏亏到2011年虽然在中间有过一段短暂的盈利经历但最终还是都亏回去了后来我总结了一下过去几年的惨痛教训慢慢摸索开始去寻找系统化交易这条路从2012年开?#23478;?#30452;到现在进行系统化交易也慢慢走上了稳定盈利之路跟很多参与到期货市场的朋友一样我也是一?#25151;?#36807;来的

        主持人?#31166;?#24744;的介绍2012年是您在交易上的一个转折点在2008年到2012年这长达四年的时间里您一直都徘徊在不赚钱或者是赚小钱的边缘您是如何坚持下来的

        何巍对我来说2008年到2012年这段时间算是最低谷的一个时期2008年我的钱几乎都在股市中亏光了当时刚刚成家后来有了小孩另外又要还房贷压力很大真的很惨为了生存下去我打了很多工有时候甚至是同时打三份工晚上还去摆夜市

        至于在这个市场中?#21215;?#25345;我这个人的性格比较倔强在市场中亏掉的钱还是想再挣回来如果我当时放弃了从事别的行业十几年过去了说不定也能很好但是从2006年进入股市开始我?#25237;?#30424;面上跳动的数字有一种说不出来的感觉我觉得自己?#20146;?#23601;?#19981;?#20570;这方面的工作通俗来说就是做投资特别是做期货有瘾明明知道一直在亏但还是想做亏了还是想再赚回来盘面上的数?#25351;?#20154;的感觉就是钱你随时都能抓到但你伸手去抓的时候又很难抓住当然我身边也有很多鲜活的做期货走向极端的例子我还是坚持下来了也挺不容易的

        正是因为这样一段经历我深刻地意识到整个市场中风险控?#39057;?#37325;要性即使你赚的再多如果没有很好的风险控制可能最终都只是一个账面上的数字而已

        主持人其实一方面是对期货的瘾?#20445;?#21478;一方面则是一种信念相信自己还是能在这个市场中?#26194;?#30340;您刚才也说了您从2012年开始慢慢实现稳定盈利在您看来实现稳定盈利的关键是什么

        何巍来到期货市场首先要有正确的观念很多人来期货市场就是为了赌一把因为这个市场造就了很多暴利的神话大部分人都想通过高杠杆的市场机制赚到一笔钱但以我个人的惨痛经历来看如果你不能将自己赚到的钱守住那还不如不做做期货什么叫稳定我们可?#36234;?#20854;理解成类似于买理财产品只要有正确合理的交易手法或者系统性的操作是可以做到稳健获利的比如说有人想赚点养老钱或者赚点用于小孩教育的钱我觉得这在期货市场是可以实现的很多人也说过把期货当做现货做去掉杠杆涨了是赚跌了损失也不大我觉得这也是三观比较正的一种理念我觉得稳定盈利就是在风险可控的情况下实现利润的慢慢增长

        主持人在2016年的时候我们也曾经采访过何总当时的您还是以一名个人投资者的身份在市场中打拼当时您在网上进行了不间断的实盘晒单一共24个月盈利也超过了200%说实话其实蛮少有人敢这样去做因为可能连续几天或一段时间亏损就会被很多人吐槽您当时为什么会选择这?#22336;?#24335;来展现自?#28023;?/P>

        何巍刚才也说了从2012年开始我的交易系统基本上已经成形了2012年到2013年也赚了点钱但毕竟时间太短还不敢去说自己实现了稳定盈利从2015年开始我慢慢意识到如果严格按照自己的体系去做尽管不能保证赚多少钱但起码很难亏再加?#29616;?#21069;有一些朋友在跟我私下交流的时候也说能不能将我的交易思路在网上发一发让大家?#40644;?#30740;究一下其实在那之前我是很少上网的他们这样说了?#38498;?#25105;就上网搜了一下期货论坛然后找了一个排名较高的网站开了帖子

        其实当时在网?#38505;?#31034;实盘账户有两个目的首先是对自己的一个监督因为个人做的时候很难自己给自己做监督特别是人性难以克服其实很多问题的根源也就是在于人本身我就想通过网络来做一个自我监督的机制把好的一面不好的一面都展现出来

        其次也是想让大家看一看这个系?#36710;?#24213;能不能赚钱我不想证明自己到?#36164;?#20160;么样的水平我只想证明期货实际上也是可以通过这样一?#22336;?#24335;赚钱的很多人都说期货是很难赚钱的但是我想通过自己的经历告诉大家期货能赚钱同?#20445;?#20063;结交一些朋友

        当时?#39029;?#20102;发布具体的交易情况?#19981;?#20889;一些自己的感悟其实也是想给自己的心路历程做一个记录若干年后回忆起来也能知道我当时在想什么

        主持人您当时的实盘晒单应该也给了很多期货投资者继续交易的信念当然我们也讲了实盘晒单需要非常大的勇气和信心因为要把自己的所有都展现出来如果亏损了一方面可能名气没有了另一方面对自己的交易心理?#19981;?#20135;生比较大的影响您在当时有没有想过这样的后果

        何巍至于名气因为我是无名之辈所以也没有这方面的担忧当然早期也有一些人会在网络上提出不同的看法任?#25105;?#20010;方法总归会有交易不?#36710;?#26102;候这是没办法回避的交易不?#36710;?#26102;候可能很多人就自我回避了不展示不好的一面等到好了再展?#23613;?#24403;时晒单我就想过了不管?#27809;?#23601;晒一年反正我自己也没有任何的损失按照之前交易的过程来说还是有点信心的交易的信心来自于源源不断的获利之前如果没有盈利的经历想去盈利确实是需要一定胆量和勇气的但是我当时心里是有点底气的一年?#38498;?#24863;觉还不错就又坚持晒了一年当时那个账户是单账户三十多万做到一百多万后来慢慢转到机构自己的事情越来越多加上我觉得该看懂的人这么些时间自然也看懂了看不懂的人即使再晒两年用处也不大就把晒单停掉了

        主持人您觉得通过这样的晒单最终您得到了什么

        何巍在整个晒单过程中最主要的是我结交了很多的朋友在这些朋友中有各?#25351;?#26679;的交易风格我可以从中?#31169;?#21040;这些风格的特点这对我完善自己的交易系统有一定的借鉴作用另外也有大量的朋?#35759;?#25105;的交易进行了分析?#34892;?#20998;析归纳可能我自己都没有意识到分析得非常好对我自己的交易来说也是一个很好的提升

        主持人今天我们的主题是散户如何像机构一样去交?#20303;保?#25105;觉得这个问题由您来解答也最?#40092;?#19981;过因为您就是从散户转型成为?#26194;?#30340;机构投资者也请您谈?#31119;?#24744;是如何完成这一转变的

        何巍我觉得首先要区别散户和机构很多人认为资金量的大小就是散户和机构之间的区别其实也不是有的人资金量也很大但我们还是将其归纳为散户所以资金量大小并不是判断散户和机构的主要标准另外也不一定是以?#38382;?#26469;分并不是必须得是一家私募基金或者是某个投资机构我觉得更大的区别在于理念

        我们经常?#37038;?#21508;个机构来做尽调

        大部分最关心的问题不是你赚多少而是你的风险承受能力是多少而散户就不一样散户在讨论行情的时候总是在讨论一年能赚多少很少去讨论亏完怎么样可能也是考虑到散户自我管理的限制没有想到这方面的问题很多散户只是拿出一部分闲散资金来做投资亏了也就亏了但机构不行机构要对投资者负责更多要考虑风险而不是?#25214;?#20854;实你只要做到?#25214;?#31283;定哪怕没有很高的?#25214;?#29575;也能得到很多资金的认可要想从散户过渡到机构首先要从理念开始转变其次在这个基础上不断打磨自己的交易方法提升交易质量慢慢通过时间的沉淀证明自己是可以在市场上生存下去的

        主持人您当时是出于什么原因决定要转型做机构投资者因为?#38498;?#22810;投资者来说既然我已经实现稳定盈利了那做自己的钱就可以了您是怎么考虑的

        何巍实际上在早期的时候我个人也是这么想的自己的钱慢慢做?#34892;?#27604;?#40092;?#24713;的朋友也可以拿点钱来做做这也是一种人生吧但站在个人发展的角度来讲我毕?#22815;?#27809;有到快退休的年龄我觉得自己最起码还有二十多年的奋斗期还能再折腾一段时间另外我们这种体系对于大资金和小资金来说可能会略微?#34892;?#21306;别但是总体来讲区别不是特别大?#37038;找?#29575;来说小资金做的?#25214;?#29575;跟大资金做的?#25214;?#29575;是截然不同的小资金比如说只有几十万一年做个百分之三十百分之四十可能谁都看不上但如果是三?#37027;?#19975;那可能就会不一样了

        我想把这样一种可以复?#39057;哪?#24335;职业化机构化让更多的投资人拥有一个更好的投资渠道

        主持人如今越来越多与您有相同想法的散户也做出了这样的转变这?#24425;?#24471;近几年期货市场越来越往专业化机构化的方向去发展在这样的情况下您觉得散户要如何跟专业的机构竞争

        何巍我们也很明显感觉到最近这两年的行情特别难做2017年对于我们做CTA策略的来说是比较艰难的一年我们觉得目前市场的结构可能发生改变了碰到更多的是FOF基金然后去配置不同风格的产品所以市场更多资金的流入是机构资金是机构和机构的互?#20445;?#37027;么表现在行情上就会出现来回拉锯在这样的情况下我认为散户其实是更加容易生存因为机构可能有严格的风控要求和交易机制不能随心所欲去做散户更随心所欲一点船小好调头只要把握好节奏还是比较容易赚钱的最主要是要找到符合自己风格的一套方法坚持去做

        比如一些做超短线的大行情很难做小波段随进随出很容易赚这?#22336;?#27861;大资金很难做小资金就灵活我以前说整个期货市场有点像海洋的生态环境韭菜就像海里的小虾米机构像鲨鱼把散户赶到?#40644;?#20043;后猎杀但是真正厉害的民间高手更像海鸟鲨鱼拿他们没办法他们也可以俯冲到海面吃完自己的鱼就飞走虽然没有鲨鱼吃得多但是也足够他?#20146;?#24049;在这个市场活得滋润散户有散户的生存之道只要树立好正确的理念打磨自己的方法不断坚持执行修炼自己的人性完全可以在市场上活得很好

        主持人何总的这一番话想必也给广大投资者带来一定的信心了何总是擅长趋势交易风格比较稳健也请您谈谈如何做?#20204;?#21183;交易从?#21215;?#20010;方面去做

        何巍?#22909;?#20010;人都说自己是做趋势交易每个人都说自己是顺势交易但是?#20843;场?#21644;势到底如何定义趋势在哪里怎么去发现趋势发现之后如何捕捉这个课题就很大了对于我来说我?#19981;?#20570;?#40644;ơ?#20294;单单就?#40644;?#36825;个概念来说每个人也有不同的理解各?#22336;?#27861;都没有错我个人认为只要你觉得你的方法能够捕捉到趋势就行我见过用一根均线就做得很好的人但是大部分人是做不了了为什么同一?#22336;?#27861;导致的结果是截然不同的呢这里的区别还是在于人而不是方法

        我做趋势首先是通过形态比如一个长期震荡的行情突然向上或者向下?#40644;ƣ?#25105;就会进场再比如一个?#38505;?#36235;势中途回落后再次向上那也是?#40644;ƣ?#21453;之向下也一样这些技术分析的东西没有秘密欧美?#26102;?#24066;场已经发展了一百多年了该有的方法都有先辈去尝试了大部分的方法都是烂大街的东西没有新?#23454;?#26041;法关键就在于怎么去使用方法

        我就是用形态判断再用指标验证而不是先用指标去找因为指标是滞后的不能作为买卖的直接依据

        主持人您做交易的过程中大多数时间采用的是技术分析的方法但是目前据我们?#31169;?#26377;很多做趋势交易的人更多会去参?#23478;?#20123;基本面的因素来进行交易基本面分析在您的交易系统是处于怎样的位置

        何巍不可否认基本面研究有基本面研究的优势但是我自己是个纯技术分析的交易?#20445;?#20174;目前来说我没有参与任何基本面的研究我是做多?#20998;?#20132;易的没有太多精力把几乎所有?#20998;?#30340;基本面都研究出来包括现货价格供求关系宏观面等等我只能通过图表分析技术分析有三大假设其中一点是市场上所?#34892;?#24687;都会反应到行情走?#35780;P?#22914;果出现利多的消息行情没有?#38505;得?#28040;息没有受到资金的认可没有资金推动的消息是无效的

        不过最近确实去调研产业链的投资者特别多我也在关注这些调?#23567;?#26399;货的本质是货最终跟现货是有关系的跟供求关系相关这是不可否认的近期我也对这方面的研究产生了一定兴趣但是我暂时没有精力去做这件事如果未来能够有时间参加产业调研的活动获得一些真实?#34892;?#30340;数据那我们?#19981;?#20511;鉴基本面和我们?#21215;际?#38754;如果能够产生共振那对于?#39029;?#20179;来说就更?#34892;?#24515;了是如虎添翼的一件事

        主持人市场中大部分投资者偏爱短线交易最终的后果大家也看得到真正能在短线交易中赚钱的人非常少像何总是做趋势交易的请您来谈谈做趋势交易的?#20040;?#22312;哪里

        何巍我刚才说我的早期亏损阶段就是做短线交易通过盘口去刷往往是早上状态非常好的时候赚到钱而下午开盘迷?#38498;?#31946;反应迟钝就又亏回去了不可否认市场上有短线做得非常好的盘手但是绝大部分做短线的投资者不能够稳定获利短线交易对于做大周期的人来说要求更高包括执行力应变能力精力经验等?#30830;?#38754;不是谁都可以复?#39057;ġ?#22312;这种情况下我慢慢过渡到了大周期一方面更容易用大资金做另一方面我觉得这?#22336;?#27861;可以复制而且很多时候做大周期我不用盯盘开盘单子下好?#39038;?#35774;好收盘看一下没什么问题就行了?#34892;?#25237;资者要上班让他们盯盘是不现实的那么日线甚至更大级别的周期是比?#40092;?#21512;他们的而且这?#22336;?#27861;比较容易上手不需要很多的经验积累通过一段时间慢慢盈利信心?#19981;?#26377;

        主持人您说的容易复制能够单纯理解为您告诉我一个方法之后我就可以稳定盈利了吗这里的复制?#26412;?#20307;是复制什么

        何巍从?#25215;?#35282;度来看交易的方法我几分钟就可?#36234;?#23436;但是大家看似学会了之后就一定能100%做到和执?#26032;w?#22240;为我见过太多了以前也?#20449;?#21451;要跟单但是绝大部分是坚持不下来的因为很多投资者会关注资金的变化每天?#25237;?#30528;资金赚钱亏钱我们碰到过半年不赚钱的情况碰到过连续13笔亏损的绝大部分人很难?#37038;ܡ?#36830;续亏23次很多人觉得还行连续亏45次就有人怀疑了连续亏损10?#25105;?#19978;大部分人就直接否定了因为任?#25105;?#20010;方法都会有交易盲区资金如果老是出现回撤可能幅度上才10%多但是时间跨度太长了他就潜意?#24230;?#20026;已经亏了很多了但是往往对于我们做趋势交易来说10%多只要来行情3-4天就能做回来这就是方法很容易复制但是心态和经验是很难复?#39057;模?#38656;要长期磨炼如果有一个团队大家?#40644;?#25265;团坚持或者有一个有经验的人带着大家做那就会好很多能让你度过危机感

        主持人那当您遇到长时间不赚钱这样的情况?#20445;?#24590;么去调节自己的心态

        何巍说到这个问题可以着重说下2017年的行情2017年之前很?#24120;?017年的上半年对我来说很特别我从来没有经历过这么长时间的回撤我们当时产品的回?#25151;频?#36824;比?#34430;ã?0%以内但是很多小资金账户都是超过10%了投资人就出现了比较急躁不信任的情绪后来2017年年终又出现一波黑色行情拉回来了缓解了整年的情况

        其实讲交易心理的书和文章很多网上大家都可以看得到但其实这些东西都不用说谁都知道谁都会说但是说出来和心理?#38505;?#27491;能够?#37038;?#26159;两码事更多的时候需要你自己去经历说再多都没用我经历过长达大半年的回撤期下次再碰到的时候我就心理会有底以前经历过最终钱又赚回来了人的心理是不断通过磨炼变得强大的大家需要不断去经历类似黑天鹅的行情像2016年双11行情还有2015年7月8日全部跌停第二天再全部涨停的行情经历得多了心态就好了这些用嘴说怎么去克服都是没有任?#25105;?#20041;的

        主持人您刚?#30424;?#21040;的黑天鹅行情对于趋势交易伤害比较大可能会对账户临时造成比较大的损失就您目前的交易系统来说您会怎么去规避和应对

        何巍交易员需要具备的一个?#20998;?#26159;有自我总结和修复的素质因为市场在不断变化市场结构交易规则都在不断变化交易系统一直是一招鲜吃遍天很显然是不行的那?#25176;?#35201;调整早期我就是采用多?#20998;?#30340;方式只要符合标准的我就做2016年双11行情我最大回撤了有5%但是整体来看还可以因为之前一波?#38505;?#34892;情有很大的利润但是通过这个事件我的系统就开始升级比如多空?#21453;?#30340;调整多?#25151;?#33021;只配置一半仓空头也只配置一半仓如果一段时间内全是多头行情我就把空头?#21453;?#30041;着不做如果出现黑天鹅事件我的多头仓位也不会很大以前我可能开仓一个?#20998;郑?#20250;在开仓线上设一个?#39038;w?#22238;撤不超过本金的2%随着有利润后就把?#39038;?#19978;移保护利润整体就是通过资金和仓位的管理来升?#26029;?#32479;从而规避黑天鹅事件黑天鹅事件之所?#36234;?#40657;天鹅事件是因为我无法预?#40092;?#20040;时候会爆发这种情况下能做的只有防范

        主持人有网友问如何控制资金曲线的回撤?#22353;心?#20123;措施

        何巍有看过我资金曲线的朋友应该都知道我的资金曲线是波浪形的我做交易就是在做资金曲线我的要求是每一波都可以回撤但是你的回撤一定不能跌破前一波的低点呈一个?#38505;?#27874;浪那怎么控制回撤呢我觉得还是要通过仓位管理简单举一个例子比如我开10手螺纹钢资金开始回撤假设回撤了3%下次交易我就会缩仓可能只会开7手假设又回撤了5%我可能只会开5手通过资金的赢冲亏缩?#20445;?#36186;钱了加大仓位亏钱了减少仓位是可以控制曲线的随着我的仓位越缩越小到后面越亏越难亏当我把回撤的坑填完?#38498;?#20877;慢慢放大仓位通过这样仓位控?#39057;?#25163;段是可以控制曲线的

        主持人您现在做趋势交易一个交易周期大概是多久

        何巍现在我们做多?#20998;?#22810;周期目前有三个周期在做一个是看小时线一个是看日线一个是看周线用这三个来进行组合

        主持人在组合的过程中比如同一个?#20998;郑?#21487;能会同时用这三种吗

        何巍会的例如螺纹钢日线是一个多头势但是?#26377;?#26102;线来看它是回调的行情是要做空的这时候我们?#19981;?#20570;空这里的多和空我们都看得很清楚其实它们并不矛盾因为它们两个的离场点不一样这时候我们会区别对待所以有时候我们又有多单又有空单实际上它们是不同的周期按不同的标准来做

        主持人再来分享下您?#21215;?#20010;高光时刻?#20445;?#24744;在2017年获得了私募排排网期货策略的冠军而2017年对期货CTA策略来说并不怎么友好再加上您是以机构的身份来参赛的在高手云集的机构战场您觉得自己能够拿到冠军的原因在哪里

        何巍首先我们不是冲着比赛去的因为我们这种交易手法参加比赛没有任何优势有时候比赛要想取得好的名次必须得重仓但是像我们这种管理型资金我?#20146;?#27714;的还是平稳2017年整个市场都不太好所以我?#20146;?#27714;稳健的优势就体现出来了例如2018年会有一些比?#34430;?#30340;行情就体现不出我们这种交易手法的优势有的选手他的?#25214;?#29575;非常亮眼但这些我们不会过多关注我?#20146;?#27714;的是稳健年复一年的这样做相信复利的力量对于您提到的高光?#20445;?STRONG>对于交易员来说我们不追求这些荣誉当然有荣誉更好我们更多的是追求资金赚钱才是最重要的

        主持人现在我们谈下2018年2018年如果没?#24515;?#24213;的那几波行情可能对期货CTA策略包括一些量化策略来说也不怎么好过在这样的背景下您同样获得了不少的奖项?#25214;?#36828;高于市场平均水?#20581;?#24744;觉得面对2018年这样的行情怎么才能做好

        何巍实际上2018年的行情我个人认为还是不错的因为有一些明星?#20998;郑还?#22823;家都是知道的?#36824;?#30340;第一波行情我没有抓住因为?#36824;?#26159;新?#20998;郑?#25105;没有历史数据参照不好下手PTA原油这些?#20998;郑?#25105;们都做到了表现还不错对于2018年来说除了农产品(000061)略微弱一点没有特别好的机会以外化工和黑色还有新上市?#21215;?#20010;?#20998;郑?#34892;情都还不错包括纸浆甚至燃料油都是有机会的对于我们做趋势跟踪的人来说只要有趋势基本上就能抓住除非它没有趋势2018年整体来说我们表现还可以能做到这些行情至于有没?#34892;?#24773;什么时候?#34892;?#24773;我们是不知道的我们只有做好自?#28023;?#29992;可控的风险去博不可控的利润

        主持人2018年?#36824;PTA等都是明星?#20998;郑?#20294;是最终在?#36824;?#21644;PTA上赚钱的散户很少例如PTA反转行情出现后很多投资者的前期利润都回吐了不仅利润回吐甚至还亏损您觉得为什么会造成这样的原因若是您您会怎么应对

        何巍其实这是很多人都会碰到的问题不少人都有这样的思维例如?#36824;?#36825;波行情踏空了后面涨起来了想要去追又担心追到高点怎么办即使入场追并抓到了但是又拿不住单子或者拿住单子但不知道什么时候?#32654;?#22330;结果碰到了回撤大部分的利润又回吐出来这很难把握归根到底的原因是什么就是这些交易员没有一套规则他不知道什么时候改进什么时候该出非常混乱因为他是一个没有系统交易的主观交易?#20445;?#20027;观交易往往可以博到很大的行情可以用很小的资金做到亿级别资金但是主观交易?#19981;?#20986;现很大的亏损风险很不可控假设某个投资者赚了很多钱然后离开了期货市场我觉得他是有大智慧(601519)的人但是在这种情况下大部分人的心态已经爆棚了觉得自己在这个市场上赚到这么多钱不是因为?#20284;?#22909;而是因为水平高他再这么去做最后可能全还回市场

        而系统交易不是这样的亏了我也?#37038;ܣ?#36186;了?#24471;?#25105;是对的因为本身我的系?#28818;?#27010;率上来说是能赚钱的所以我的心态就很平和我知道什么时候该做什么时候不该做举个钓鱼的例子鱼塘里有很多鱼这些鱼只有咬我的钩才会是我的鱼不咬我?#36710;?#40060;行情再漂亮与我也没有任何关系系统交易就是这样只做自己能把握的行情

        主持人屏幕前的很多投资者都希望您能够结合盘面来讲一下今天借此机会请您分析一下?#36824;?#21407;油PTA这些2018年的明星?#20998;郑?#24403;时您是怎么判断进场出场的请您从技术层面分析一下

        注本段文字是盘面分析需结合视频来看

        何巍?#21512;?#30475;一下?#36824;?#25351;数?#36824;?#21435;年第一波的行情很漂亮但是我没有做我自己也没有想到因为?#36824;?#36825;个?#20998;直?#36523;市场的量不是特别大我对它不太放心所以第一波没有做按照我们趋势交易的理念要?#20154;?#31532;一波做完?#38498;?#22238;落当然有时候有的?#20998;直?#36739;强不回落在高位横盘之后再向上那就是比较强的了就要引起注意可能冲上去一波放量就要跟进去还有的要略微弱一些有一个深度的回调这时候再向上就要做比如?#36824;?#36825;一波行情我记得这一波行情是冲上去了冲上去之后我一般是第二天开盘就进场比如这一根K线冲上去?#38498;?#25105;基本确认?#40644;?#20102;?#20449;?#21451;就说已经连续涨停两天了你才进场实际上我认为一波行情绝不会因为1-2天行情就改变了我们进场?#38498;?#32467;果持续两天它就回落了这根大阴线就代表趋势已经结束了这是典型的反转形态第二天我们就出场了实际?#38505;?#19968;单我们没有赚钱所幸的是亏得也不多等到这个位置再次向上攻形态再次走好的时候我们又进场了一直持有单子持有到这一天等到信号出来我们就出场了

        再举个PTA的例子PTA今年我们做得还不错去年这一波都做到了这一波是震荡趋势我简单画个线这一波明显是一个?#40644;ƣ?#24403;然有可能是假?#40644;ƣ?#25105;们时常会碰到假?#40644;ƣ?#25152;以仓位管理上我们有个底仓这个底仓可能只占总资金的1%或2%算是试仓也就是我们常说的敢死队?#20445;?#20570;好牺牲的准备进场进场?#38498;?#23601;一直持有着我们?#21215;?#20179;一般要?#20154;?#35843;整再加仓但是它一直没有调整我一直没有加仓的机会一直到这天实际上趋势线没有破再次向上的时候我加了一次仓现在回头来看是最高点了但是我们加仓永远只会盈利加仓盈利加仓有利润保护心态上比较平和后面整体趋势改变之后我们就出场了同理下跌也一样我是最?#19981;?#36825;样图形的它呈波浪性在下跌?#38498;?#20877;次反抽反抽我们是不会做多的因为它本身的趋势已经破坏了就不能再以多头思维来做反而?#20154;?#21453;弹再做空?#20154;?#21453;抽?#38498;?#20877;向下比如这根线明显破位了这种情况就要进场哪怕再迟一天进场也没有关系因为做趋势交易不用像做短线交易一样追求某个价位的行情我从这个位置一直持有到这波反抽之后离场

        包括原油也一样我们在原?#34581;?#20063;赚到了这波?#38505;?#25105;没有做因为原油刚上市的时候我一般不做到这个位置我基本可以判断?#38505;?#36235;势结束我现在只要?#20154;?#21453;抽我刚才说了?#38505;?#36235;势很强的时候它是不下跌的同理下跌趋势也一样它很弱的时候是不反弹的经过一个星期震荡再次向下的时候我觉得它又要进入下跌了就?#26041;?#21435;交?#20303;?#36825;里没有破位这段时间我一直持有单子因为按道理它该反弹了但是它太弱了没有反弹那我就继续持有一直到持有到这个位置到这一天我确认它的下跌趋势改变了确认?#38498;?#23601;离场

        我们做趋势跟踪一定是后知后觉我们不可能在最高点和最低点进场和离场我们做到中间的行情就可以了这部分利润足够我们在震荡行情中大?#39038;?#24456;多次一波行情就可以覆盖很多笔亏损通过这样的盈亏比就可以获利我始终认为交易获利必须要符合两个逻辑第一个逻辑是胜率可能很低不超过50%但是盈亏比要超过1:1的长期下来就能获利很多人知道我的数据我的胜?#25163;?#26377;46%左右不到50%照样可以盈利第二个逻辑是盈亏比可以是1:1很多做短线的就是这样赚10个点就离场亏10个点也离场但是胜率要超过51%只要执行下去也是能盈利的所以大家可以总结下自己的策略看下是否符?#19979;?#36753;当然做基本面的就不说了不是技术面分析的范畴

        主持人还有网友提问您交易的过程中一般会加?#22797;?#20179;加仓的比例与间距是怎么确定的

        何巍因为我早期是加三次仓后来由于近些年行情来回波动我们看文华商品指数很明显的可以看到从2017年一直到现在它一直在宽幅震荡因为我是做多?#20998;?#30340;文华商品指数可以非常好的看整体行情方向随着这么多年的震荡很难有大行情所以现在我基本?#29616;?#21152;一次仓我的底仓一般根据资金量和风险标准来定比如单个?#20998;?#25105;可能只开总资金的2%仓位也就是说1000万我可能只开20万的仓位加仓也是加同样的仓位加仓一般没有具体间隔的标准但必须要获利了才能加仓获利代表你的底仓做对了不管它到什么位置只要等到它回落我再加仓就如刚才我所说的PTA它一直不回调我没有加仓机会就一直等着它回落再加仓

        主持人您之前也提过不在乎一次交易的输赢胜率可能并不高注重的是盈亏比关键是要一如既往的遵守规则这个道理大家都懂但是很少人能做到请您?#25954;?#35848;您是如何做到的

        何巍我就不?#30340;?#20123;都能查到的东西了自己是从赤山血海里杀出来的说一些经验人都有惰性存在执行不到位的情况我之前也一样于是给自己设立了?#22836;?#26426;制让自己有痛苦的感觉下次才会记住早期的办公室是十八楼如果没有把标准执行到位就?#22836;?#33258;己从负一楼五分钟内爬到十八楼这个过程中有痛苦会累最主要的是有时间进行反思如果第二?#31283;?#27809;有执行到位就爬两?#24013;?#24314;立?#22836;?#21644;思考机制是我采取的方法随着机构化?#20439;?#39118;控帮我执行更加简单

        主持人?#21644;?#21451;提问请何?#40092;?#35762;一下小资金日内的做法

        何巍我基本上不做日内没?#24515;?#20123;日内高手有发言权小资金做交易不存在轻仓的概念往往不得不重仓做对于小资金重要的是用最擅长的方法和最熟悉的指标去做难点在于短线的执行短线的行情变化特别快如果不能做好快速的应变很难盈利对于短线这块我没有发言权没办法法给出更多的建议

        主持人有一位观众朋友?#25163;顾?#22914;何设定

        何巍对于我来说只有进场和离场的概念止盈和?#39038;?#37117;统称为离场所谓的止盈和?#39038;w?#21306;别在于赚钱还是亏钱但对我来说一样说到?#39038;w?#26377;几种情况第一种进场后行情没有按照预期的方向运行此时不管盈利还是亏损?#23478;?#31163;场第二种按金额比例?#39038;w?#36825;是防止黑天鹅和极端行情的方法期货老人都知道一个?#20998;执?#28072;停板到跌停板的情况经常有给自己定个规矩单个?#20998;?#26368;大亏损不能超过总资金的2%这是底仓的?#39038;?#32447;如果后面有加仓则亏损比例会提高按照底仓2%来说很难亏到总资金的2%甚至方向做反都很难达到这样有足够的时间去做相应的操作实际上有两条?#39038;?止盈线先碰到哪个就执?#24515;?#20010;比如当天是反向的大阴线已经碰到?#39038;?#32447;不用等到第二天形态确定再做反应直接采取措施

        主持人2019年您有什么布局和规划

        何巍行情的预测与我的交易逻辑没有任何关系虽然我时常对行情进行预测但预测和做交?#36164;?#20004;码事对行情的研究只能说是基于自我感觉的判断实际交易起来还是按?#25112;?#26131;规则来做2019年?#26377;?017和2018年的震荡格局应该不会变大规模的单边趋势较难出现现在市场的节奏是机构互?#20445;?#21152;上2018年的股市不好资金回流到稳定性相?#36234;?#39640;的CTA策略市场很多银行资金也进行大资产配置甚至有银行成立自己的私募机构越来越多的资金进来市场想要推动单边行情较难但并不是没有机会近几年较多新?#20998;?#19978;市今年生猪红枣等?#20998;?#21487;能会上市但我更关心外汇期货上市的时间外汇期货对做趋势交易的人来说是福音因为外汇?#20174;车?#26159;国家经济很难人为操控

        总结起来资金量越来越多机构在市场中博弈新?#20998;?#19978;市带来很多资金从2018年的新?#20998;?#26469;看上市初期都会有炒作可以多关注一下还有一个问题是中美贸易争端这是长期的博弈过程既然有博弈就有炒作题?#27169;?#26377;题材就有波动性期货人很?#19981;?#27874;动性中美贸易博弈对农产品是否是机会地区争端对原油和贵金属是不是炒作题?#27169;?#36825;都是需要重点关注的但具体对行情有什么影响对我来?#24471;?#26377;分析价值

        主持人近期原油波动较大您对原油怎么看您刚才说原油下跌趋势已经完成是否意味着原油会开始?#38505;?/STRONG>

        何巍原?#34581;险?#24456;难会维持长期弱势震荡的格局它不光有金融属性已经成为大国之间博弈的工具美国有大量的页岩油储?#31119;?#23427;想要制裁伊朗?#30778;?#26031;不希望原油大涨并且把盟友?#31243;?/a>控?#39057;?#24456;死就算原油价格跌到40美元?#31243;?#36824;是能赚钱2019年原油大涨的可能?#38498;?#23567;深度下跌的可能也不大具体?#21215;?#26684;?#27573;?#25105;无法预测

        主持人节目的最后?#25945;?#20960;个受投资者关注的事情今年期权上市了不少对期权您怎么看现在您有做期权配置吗

        何巍由于我?#25163;视?#38045;期权还在研究当中期权未来的市场非常庞大是非常好的工具能够通过可控的风险博取无限的利润它和2019年可能更加开放的股指期货都是很好的投资机会

        2018年股市较差股指虽然还有继续下跌的可能但下跌空间注定不大随着股指的下跌更多的资金会配置到股指期货甚至多?#25151;?#33021;配置股票加上一些股指空头来做对冲市场更加理?#38498;?#29702;如果有条件期权和股指都值得重点研究

        主持人量化交易早期多是机构在做近两年普通投资者?#36130;?#36941;采取这种交易方式就量化交易您怎么看您是否考虑过进行量化交易

        何巍我理解的量化交?#36164;?#36890;过历史数据把所有的交易进行量化所谓量化就是具体化进场点出场点开?#30452;?#20363;风险控?#39057;取?#24456;多人理解的量化是程序化实际上我们做的就是量化但目前是人工在做?#38382;?#19978;有一定区别我把它看做半量化存在部分人工筛选因素举个黑色系的例子一般情况我每个版块只配置两个?#20998;郑?#20294;黑色系突然有四个?#20998;址?#21512;系统也就是说买卖信号完全?#19978;?#32479;量化标准筛选然后再通过?#20998;?#30340;历史数据来考虑是否人工介入主观筛选和量化结合从而达到相?#36234;虾?#30340;标准

        主持人在节目的最后请何?#40092;?#32473;投资者一些建议或忠告

        何巍不要把期货市场当成赌场它是做个人资产配置的市场不要用短期暴利的思维去理解期货应该考虑的更加长远前不久我做了一个访?#31119;?#25105;说要站在一生的角度来做期货站在一生的角度来做就不会在乎一城一兵的得失也就不会过于纠结一时的盈亏这样有?#34430;?#30340;心态期货就变得很简单总想着快速的赚钱市场就是不给你机会

        给七禾网的观众的建议树立正确理念理性对待相信复利的力量举个例子一年只赚50%十年后就是57倍二十年后可能就是3000多倍不要等到身边的朋友通过复利实现财务自由后才想起来复利这时已经来不及了生命有限时间不等人越早悟透这一点就越早得到想得到的东西

        主持人?#34892;?#20309;?#40092;?#24102;来精?#23454;?#20998;享年后何?#40092;?#20250;与七禾网合作一场线?#36335;?#20139;详情可以关注七禾网微信公众号由于时间关系本期机构面对面到?#31169;?#26463;?#34892;?#35266;看

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